Jakob, den Frau Holle vor dem Tod gerettet hat, beobachtet viele Jahre lang vom Himmel aus das Mädchen Elisabeth, die er mehr und mehr lieb gewinnt. Er verlässt Frau Holle und verdingt sich als Knecht bei Elisabeths Vater. Die Stiefmutter Elisabeths möchte Jakob mit ihrer Tochter Dora verheiraten und wirft Elisabeth in einen Brunnen. Jakob wird zum Tode verurteilt, da man ihn dieser Tat bezichtigt. Frau Holle hat derweil Elisabeth aufgenommen...